FAQ investisseurs
32 réponses sur Haute Capital Partners et l'action HAUTE
Cette page répond aux questions les plus fréquentes sur Haute Capital Partners : le private equity et le modèle de la société, l'action HAUTE, la valorisation du portefeuille, la gouvernance, l'information des actionnaires et les facteurs de risque. Les chiffres et l'information à jour figurent sur la page investisseurs, qui fait foi.
Qu'est-ce que Haute Capital Partners ?
Haute Capital Partners SA est une société d'investissement suisse dédiée au private equity, cotée à la BX Swiss sous le ticker HAUTE (ISIN CH1115678950). Sa dénomination allemande inscrite est Haute Capital Partners AG. Fondée en 2017 par Thibault Leroy Bürki et admise à la cotation le 23 mai 2022, elle est présente à Biel/Bienne et à Zurich.
Elle investit son propre bilan au capital de sociétés non cotées suisses et européennes, qu'elle détient comme positions de long terme et qu'elle accompagne dans leur développement.
Qu'est-ce que le private equity ?
Le private equity est l'investissement au capital de sociétés qui ne sont pas cotées en bourse. L'investisseur acquiert une participation dans l'entreprise, l'accompagne dans son développement sur plusieurs années, et réalise sa plus-value lors d'une cession ou d'une introduction en bourse.
Haute Capital Partners pratique le private equity en direct, à son propre bilan, à travers une société cotée. Ses actionnaires sont propriétaires de la société qui détient les participations.
Que fait concrètement Haute Capital Partners ?
Elle identifie des sociétés non cotées à fort potentiel, y prend une participation, puis travaille avec leurs dirigeants sur la structuration, la gouvernance et l'accès au marché. Elle les met en relation avec des co-investisseurs et conserve ses positions sur une longue durée.
Un investisseur qui achète l'action HAUTE s'expose à l'ensemble de ce portefeuille à travers un titre unique, sans engagement de durée.
Dans quoi Haute Capital Partners investit-elle ?
Dans des sociétés non cotées suisses et européennes, en technologies profondes, en sciences de la vie et santé, et en technologies financières. Ce sont des domaines où la Suisse dispose d'une base scientifique et industrielle établie, où les cycles de développement sont longs, et où l'accès au capital de croissance reste étroit.
La société intervient à différents stades, de l'amorçage à la croissance établie, en position minoritaire. La composition du portefeuille figure sur la page portefeuille. Les nouvelles prises de participation sont annoncées dans le newsroom.
Comment Haute Capital Partners sélectionne-t-elle ses participations ?
Sur la lisibilité de la trajectoire de croissance et sur l'écart entre la valeur de la société et sa valorisation. L'examen porte sur la substance technologique ou industrielle, la qualité de l'équipe dirigeante et la capacité de l'entreprise à financer son développement.
La société n'applique ni spécialisation sectorielle exclusive, ni seuil de détention prédéfini. Chaque position répond à une thèse d'investissement propre. Les directives d'investissement sont publiées sur la page investisseurs.
Quelles sociétés composent le portefeuille, et quels pourcentages sont détenus ?
La liste des participations et leur activité figurent sur la page portefeuille. Les pourcentages de détention y sont indiqués lorsque la société les a publiés, de même que dans les communiqués correspondants. Les informations financières relatives au portefeuille figurent dans les comptes annuels, disponibles sur la page investisseurs.
Haute Capital Partners est-elle un fonds de placement ?
Non. C'est une société anonyme suisse cotée, et non un placement collectif de capitaux au sens de la loi suisse. Un investisseur y acquiert une action de société, avec les droits d'actionnaire correspondants, et non une part de fonds.
Haute Capital Partners investit son propre bilan. Ses actionnaires sont propriétaires de la société qui détient les participations.
Comment la société est-elle réglementée ?
Comme tout émetteur coté en Suisse. Elle est soumise au droit suisse des sociétés et aux règles de la BX Swiss applicables à ses émetteurs : conditions de cotation, déclarations périodiques, publicité événementielle, déclaration des transactions de ses organes. Le respect de ces règles est contrôlé par les instances de la bourse, elle-même autorisée et surveillée par la FINMA.
Les règles suisses sur les abus de marché s'appliquent par ailleurs à tout intervenant, indépendamment de toute autorisation.
Comment acheter l'action HAUTE ?
L'action s'achète comme tout titre coté, via une banque ou un courtier ayant accès à la BX Swiss. Aucune procédure de souscription spécifique n'est requise : il suffit de passer un ordre d'achat depuis un compte-titres ordinaire.
Les références du titre sont : ticker HAUTE, ISIN CH1115678950, numéro de valeur suisse 111567895.
Y a-t-il un montant minimum pour investir ?
Non. L'action s'achète à l'unité, au cours de bourse, sans engagement minimum, depuis un compte-titres ordinaire. L'accès au private equity se fait au prix d'une action.
Sur quelle bourse l'action est-elle cotée, et en quelle monnaie ?
L'action est cotée à la BX Swiss depuis son admission le 23 mai 2022. Elle est intégralement libellée en francs suisses, ce qui évite tout risque de change aux investisseurs domiciliés en Suisse.
La BX Swiss est une bourse suisse réglementée, établie à Berne.
Où trouver le cours de l'action HAUTE ?
Le cours est publié par la BX Swiss sous le ticker HAUTE et repris par les principales plateformes de données de marché et par les banques. Les communications officielles de la société sont publiées sur sa page investisseurs et dans son newsroom.
Comment revendre ses actions, et quelle est la liquidité du titre ?
Les actions se revendent en bourse, via une banque ou un courtier ayant accès à la BX Swiss, sans période de blocage.
La BX Swiss est un marché dont les volumes sont inférieurs à ceux d'une grande place. La liquidité disponible peut être limitée sur certaines séances, et le carnet d'ordres doit être consulté avant de passer un ordre de taille.
Quels droits confère l'action HAUTE ?
Les droits d'un actionnaire de société anonyme suisse : le droit de vote à l'assemblée générale, à raison d'une voix par action, le droit à l'information, et le droit à une part du bénéfice si une distribution est décidée. Les statuts de la société sont disponibles sur la page investisseurs.
Haute Capital Partners verse-t-elle un dividende ?
La société réinvestit ses résultats dans le développement de son portefeuille. Toute décision de distribution relève de l'assemblée générale et est communiquée aux actionnaires par les publications officielles de la société.
Pourquoi investir dans le private equity à travers une société cotée ?
Pour l'accès et la liquidité. Une société cotée permet d'investir dans des sociétés non cotées sans ticket d'entrée minimum, sans engagement de durée, et avec la possibilité de revendre en bourse à tout moment.
La contrepartie est que le prix de l'action se forme sur le marché. Il peut s'écarter de la valeur comptable du portefeuille, dans un sens comme dans l'autre. L'investisseur en société cotée accepte cette variabilité en échange de la liquidité.
Qu'est-ce que la valeur nette d'inventaire par action ?
C'est la valeur des actifs nets de la société rapportée au nombre d'actions. Pour une société d'investissement, c'est l'indicateur qui reflète la valeur comptable du portefeuille détenu. Elle est distincte du cours de bourse. La valeur nette d'inventaire publiée et sa date d'arrêté figurent dans les rapports financiers.
Pourquoi le cours de bourse peut-il différer de la valeur nette d'inventaire ?
Parce que les deux données ne mesurent pas la même chose. Le cours résulte de la confrontation des ordres d'achat et de vente. Il intègre l'appréciation que le marché porte sur les perspectives du portefeuille, la qualité de la gestion et la liquidité du titre.
La valeur nette d'inventaire reflète la valeur comptable des actifs nets à une date de clôture, selon le référentiel appliqué. L'écart entre les deux peut être important et durable, dans un sens comme dans l'autre. Un investisseur doit examiner l'une et l'autre donnée, et ne pas déduire la première de la seconde.
Comment les participations non cotées sont-elles valorisées ?
Par des méthodes d'évaluation, décrites dans les annexes aux comptes. Une société non cotée n'a pas de prix de marché observable quotidiennement : sa valeur au bilan ne résulte donc pas d'une cotation, mais d'une méthode appliquée à une date de clôture. Le référentiel comptable et la méthode retenue figurent dans le rapport annuel, qui fait foi.
À quelle fréquence la société publie-t-elle ses comptes ?
Deux fois par an. La société publie un rapport annuel, avec ses comptes révisés, et un rapport semestriel. Les dates de publication figurent dans le calendrier financier, disponible sur la page investisseurs.
Où consulter les résultats et les rapports financiers ?
Sur la page investisseurs de haute.com. On y trouve les rapports annuels et semestriels, les comptes consolidés et statutaires, les rapports de l'organe de révision, le rapport de rémunération, les directives d'investissement, la publication des participations, les procès-verbaux d'assemblée générale, les publications de risques et le calendrier financier. Ces documents font foi.
Qui dirige Haute Capital Partners ?
La société est dirigée par son fondateur, Thibault Leroy Bürki, CEO, qui en est également l'actionnaire de référence. Ses intérêts sont alignés sur ceux des autres actionnaires : il est exposé au même titre et au même cours. La composition à jour de la direction et du conseil d'administration figure sur la page gouvernance. En savoir plus
Comment la société est-elle gouvernée ?
Ses organes sont l'assemblée générale des actionnaires, le conseil d'administration et l'organe de révision, ces deux derniers élus par l'assemblée générale et inscrits au registre du commerce. Le conseil nomme la direction opérationnelle et en surveille l'action. Un conseil consultatif apporte un appui externe.
Les inscriptions officielles sont consultables sur zefix.ch sous le numéro IDE CHE-225.664.737.
Qui sont les actionnaires de Haute Capital Partners ?
Thibault Leroy Bürki, fondateur et CEO, en est l'actionnaire de référence. L'état des participations déclarées, avec le détail et la date d'arrêté, est publié sur la page investisseurs et fait foi.
Comment la société traite-t-elle les opérations avec des parties liées ?
Par une annonce ad hoc et un traitement dans les comptes annuels, sans exception. Toute opération entre Haute Capital Partners SA et une partie liée, y compris une entité contrôlée par son actionnaire de référence, est publiée dans le newsroom conformément au règlement de cotation, et figure dans les états financiers.
Haute Capital Partners SA dispose de sa propre gouvernance, de son propre conseil d'administration et de son propre reporting. Ses comptes sont établis et révisés séparément.
Qu'est-ce qu'une annonce ad hoc ?
Une communication obligatoire par laquelle un émetteur coté informe le marché d'un fait susceptible d'influencer le cours de son titre. Le règlement de cotation de la BX Swiss en fixe les conditions. Les annonces ad hoc de Haute Capital Partners sont publiées dans le newsroom et reprises sur la page investisseurs.
Comment la société communique-t-elle avec ses actionnaires ?
Par ses publications officielles : rapports annuels et semestriels, annonces ad hoc, communiqués, convocations et procès-verbaux d'assemblée générale. L'assemblée générale annuelle est le moment où les actionnaires exercent leur droit de vote et interrogent les organes. Le calendrier financier indique les dates de publication et d'assemblée.
Où trouver le calendrier financier ?
Sur la page investisseurs de haute.com. Il indique les dates de publication des résultats annuels et semestriels et la date de l'assemblée générale. Il est mis à jour à chaque exercice.
Quels sont les risques d'un investissement dans l'action HAUTE ?
Un investissement en actions comporte un risque de perte totale du capital investi. Les principaux facteurs tenant au modèle sont les suivants.
L'écart possible, durable et dans les deux sens, entre le cours de bourse et la valeur nette d'inventaire publiée. La valorisation des participations non cotées par des méthodes d'évaluation, et non par un prix de marché. La concentration du portefeuille sur un nombre limité de positions, dont l'évolution de l'une peut peser sur l'ensemble. L'illiquidité du sous-jacent : une participation non cotée ne se cède ni rapidement, ni à un prix connu d'avance. La liquidité limitée du titre sur la BX Swiss. Un horizon long, peu adapté à un placement court. La concentration de la gouvernance, le fondateur étant à la fois le dirigeant exécutif et l'actionnaire de référence. L'exposition aux évolutions réglementaires et aux demandes des autorités compétentes.
Cette liste n'est ni exhaustive, ni un conseil en investissement. Les publications de risques et les rapports financiers disponibles sur la page investisseurs font foi.
Quel est l'horizon d'investissement recommandé ?
Le modèle est construit sur le temps long. Une thèse industrielle met des années à se matérialiser, et la valeur d'un portefeuille de sociétés non cotées se révèle sur plusieurs exercices. L'action HAUTE n'est pas adaptée à un horizon de placement court, même si elle reste négociable à tout moment.
Ces informations constituent-elles un conseil en investissement ?
Non. Les informations publiées sur ce site sont fournies à titre informatif. Elles ne constituent ni une offre, ni une sollicitation, ni une recommandation, et ne tiennent compte ni de la situation financière ni des objectifs d'un investisseur particulier. Les documents officiels de la société font foi. Un investisseur qui s'interroge sur l'adéquation du titre à sa situation consulte son conseiller.
Où est basée la société et comment la contacter ?
Haute Capital Partners est présente à Biel/Bienne et à Zurich. Le siège se trouve à la Plänkestrasse 32, CH-2502 Biel/Bienne, dans le canton de Berne. Le bureau de Zurich se trouve à la Gerbergasse 5, CH-8001 Zurich.
Les investisseurs, les médias et les autorités peuvent joindre la société au +41 32 321 35 35, à info@haute.com, ou via la page contact de haute.com. Les demandes de médias et d'autorités reçoivent une réponse de la direction.
Qu'est-ce qu'une annonce ad hoc ?
Une communication obligatoire par laquelle un émetteur coté informe le marché d'un fait susceptible d'influencer le cours de son titre. Le règlement de cotation de la BX Swiss en fixe les conditions. Les annonces ad hoc de Haute Capital Partners sont publiées dans le newsroom et reprises sur la page investisseurs.
Comment la société communique-t-elle avec ses actionnaires ?
Par ses publications officielles : rapports annuels et semestriels, annonces ad hoc, communiqués, convocations et procès-verbaux d'assemblée générale. L'assemblée générale annuelle est le moment où les actionnaires exercent leur droit de vote et interrogent les organes. Le calendrier financier indique les dates de publication et d'assemblée.
Où trouver le calendrier financier ?
Sur la page investisseurs de haute.com. Il indique les dates de publication des résultats annuels et semestriels et la date de l'assemblée générale. Il est mis à jour à chaque exercice.