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L'infrastructure numérique comme enjeu de souveraineté : l'atout de la Suisse en matière de centres de données
Un changement de paradigme est survenu en mars 2026
L’argument stratégique en faveur de l’infrastructure numérique suisse a été spectaculairement confirmé fin février et en mars 2026, lorsque des frappes de drones du CGRI iranien ont directement touché trois centres de données AWS, deux aux Émirats arabes unis et un à Bahreïn, à la suite d’opérations militaires conjointes américano-israéliennes contre l’Iran. AWS a confirmé des dommages structurels, des pannes d’électricité et des dégâts des eaux causés par les systèmes d’extinction d’incendie. Près de 60 services AWS ont été hors ligne, laissant des millions de personnes à Dubaï et à Abou Dabi incapables d’accéder aux services bancaires mobiles, aux VTC ou à la livraison de repas. AWS a conseillé aux clients de migrer leurs charges de travail hors de la région Moyen-Orient, avertissant d’un « événement prolongé ». C’était la première fois qu’un grand fournisseur américain de cloud reconnaissait publiquement qu’un impact militaire cinétique avait touché son infrastructure physique.
L’analyste du CSIS Aalok Mehta a déclaré que les centres de données « peuvent désormais être considérés comme des cibles légitimes dans les conflits armés modernes ». Les voix du secteur ont immédiatement pointé vers des juridictions neutres et stables. Patrick Murphy, de Hilco Global, a déclaré à CNBC qu’il pourrait y avoir « un changement dans la zone où la prochaine vague de capacité sera construite », citant l’Europe du Nord et la Suisse comme des lieux « où l’approvisionnement en électricité, les cadres réglementaires et les conditions de sécurité sont plus prévisibles ». Cet incident fait passer le positionnement des centres de données suisses d’un avantage théorique à une nécessité pratique urgente.
Le marché suisse des centres de données double d’ici 2030
Plusieurs estimations d’analystes convergent vers une forte croissance. Mordor Intelligence valorise le marché à 740 millions USD en 2025, pour atteindre 1,13 milliard USD en 2030, avec un TCAC de 8,84 %. Arizton/ResearchAndMarkets utilise une définition plus large, le plaçant à 1,02 milliard USD en 2024, puis à 1,99 milliard USD en 2030, avec un TCAC de 11,72 %, et plus de 270 MW de nouvelle capacité électrique à ajouter. La Suisse accueille actuellement 62 à 75 centres de données de colocation (selon la méthode de comptage) sur environ 25 marchés, avec 4 à 7 installations en construction.
Zurich représente environ 60 % du chiffre d’affaires national des centres de données et se classe au 6e rang en Europe pour la capacité de colocation. La Suisse se classe 2e en Europe pour la densité de centres de données par habitant (après les Pays-Bas, selon CBRE). L’efficacité moyenne d’utilisation de l’énergie (PUE) des installations suisses est de 1,31.
Les investissements affluent. STACK Infrastructure a acquis Safe Host en janvier 2025, la plus grande transaction de fusion-acquisition de centres de données en Suisse, créant une empreinte tri-campus à Genève, Zurich et Avenches avec plus de 45 MW. Microsoft a annoncé en juin 2025 une विस्तार de 400 millions USD sur quatre campus suisses, ajoutant une capacité optimisée pour l’IA. Equinix a engagé 120 millions CHF pour un quatrième site à Genève (GV4, 12 MW). Digital Realty a acheté un terrain de 15’000 m² près de l’aéroport de Zurich pour environ 200 millions CHF. Green Datacenter (filiale de NTT) construit un campus de 35 MW à Dielsdorf, dont l’ouverture est prévue en 2026. Infomaniak a ouvert une nouvelle capacité à Genève en janvier 2025.
La géopatriation est désormais une priorité du conseil d’administration
La tendance à la souveraineté dépasse largement un seul incident militaire. Gartner a élevé la « géopatriation », c’est-à-dire le rapatriement délibéré de données des clouds contrôlés depuis l’étranger vers une infrastructure souveraine ou domestique, au rang des dix principales tendances technologiques stratégiques pour 2026. D’ici 2030, plus de 75 % des entreprises européennes et moyen-orientales devraient géopatriater leurs charges de travail. Une enquête CIO de Barclays au T4 2024 a révélé que 86 % des DSI prévoient de déplacer certaines charges de travail du cloud public vers des environnements privés ou sur site, le taux le plus élevé jamais enregistré. Le marché du cloud souverain devrait atteindre 137,6 milliards USD d’ici 2030 (TCAC de 26,7 %).
Le Digital Operational Resilience Act (DORA) de l’UE, entré en vigueur en janvier 2025, exige des institutions financières qu’elles démontrent leur résilience opérationnelle et conservent le contrôle des services critiques, ce qui stimule encore la demande d’hébergement juridiquement sécurisé. Le président de Microsoft France a confirmé publiquement que l’entreprise ne pouvait pas garantir que les données des clients ne seraient jamais transmises aux autorités américaines en vertu du CLOUD Act, soulignant les limites des affirmations de souveraineté des hyperscalers.
Les avantages réglementaires et énergétiques de la Suisse constituent des remparts structurels
La nouvelle loi fédérale sur la protection des données (nLPD), en vigueur depuis le 1er septembre 2023, aligne étroitement la protection des données suisse sur le RGPD tout en conservant un cadre plus favorable aux entreprises. Elle introduit la protection de la vie privée dès la conception, des analyses d’impact obligatoires en matière de protection des données et des exigences de notification des violations. Les principales différences avec le RGPD incluent l’absence d’obligation de désigner un délégué à la protection des données, des sanctions pénales plutôt qu’administratives (amendes pouvant atteindre 250’000 CHF à l’encontre des personnes responsables) et un modèle de consentement par défaut de type opt-out plutôt qu’opt-in. Fait crucial, la nLPD garantit que la Suisse conserve son statut d’adéquation avec l’UE pour les transferts transfrontaliers de données, permettant la libre circulation des données tout en préservant une juridiction indépendante en dehors de l’ingérence réglementaire de l’UE et des accords de partage de renseignements.
Le profil énergétique de la Suisse constitue un véritable rempart concurrentiel. Le mix de production d’électricité en 2024 était composé de 59,6 % d’hydroélectricité (un record de 48,3 TWh, en hausse de 18,5 % sur un an), 28,4 % de nucléaire et 7,4 % de solaire, soit environ 98 % de production bas carbone, parmi les intensités carbone les plus faibles de tous les pays de l’AIE. Les opérateurs de centres de données concluent des contrats d’achat d’électricité à long terme pour l’hydroélectricité et le solaire, répondant aux exigences ESG tout en stabilisant les coûts. Microsoft a confirmé que « toute la consommation d’électricité en Suisse a été couverte par des achats d’énergie renouvelable ». Cet avantage est structurel : contrairement aux concurrents nordiques dépendants d’une production éolienne variable, l’hydroélectricité suisse offre une fiabilité de base. Les centres de données suisses consomment actuellement environ 2,1 TWh par an (~3,5 % de la consommation nationale), avec une projection de 10 à 15 % d’ici 2030 avec les charges de travail IA.
Trois hyperscalers sont présents
Microsoft Azure exploite deux régions suisses (Suisse Nord près de Zurich, Suisse Ouest près de Genève) depuis 2019, servant plus de 50’000 clients, dont UBS, Swiss Re, Swisscom et Skyguide. Son expansion de 400 millions USD en juin 2025 comprend une capacité optimisée pour l’IA, et en novembre 2025 Microsoft a lancé des fonctionnalités dédiées de cloud souverain, Data Guardian (approbation d’accès basée en Europe), External Key Management et Regulated Environment Management, spécifiquement pour les clients suisses et européens.
Google Cloud exploite une région près de Zurich avec trois zones de disponibilité, complétée par Google Research Zurich, l’un de ses plus grands bureaux d’ingénierie hors des États-Unis et un contributeur majeur à la position de Zurich comme n°2 en Europe pour la densité d’ingénieurs IA.
AWS exploite une région suisse, Europe (Zurich), avec trois zones de disponibilité, complétant le trio des hyperscalers aux côtés de Microsoft Azure et Google Cloud. Les frappes de drones de mars 2026 contre l’infrastructure AWS au Moyen-Orient pourraient accélérer encore l’investissement dans sa capacité suisse. IBM Research Zurich et Oracle maintiennent une présence via des partenariats de colocation.
Du côté souverain, la Suisse a construit une infrastructure nationale redoutable. Le supercalculateur Alps au CSCS (Centre suisse de calcul scientifique) alimente l’Initiative suisse pour l’IA avec 10 millions d’heures GPU et 20 millions CHF de financement. Le Swiss National AI Institute (SNAI), lancé en octobre 2024 par l’ETH Zurich et l’EPFL, ancre la recherche souveraine en IA. Le projet Swiss Government Cloud (2025–2032) construit une infrastructure cloud dédiée pour l’administration fédérale. Le Conseil fédéral a approuvé en novembre 2025 un rapport complet sur la souveraineté numérique, établissant un groupe de travail interdépartemental et un cadre politique formel.
Conclusion : trois thèses d’investissement qui se renforcent mutuellement
Ces trois thèmes forment une thèse cohérente et se renforçant mutuellement. L’infrastructure d’innovation suisse, son premier rang mondial dans le GII, ses 1’140 brevets par million d’habitants et son ratio R&D/PIB de 3,2 %, alimente directement la prime de qualité visible dans des entreprises comme VAT Group, Belimo et Comet, dont l’exposition aux semi-conducteurs et aux centres de données les relie à l’essor de l’infrastructure numérique. L’écosystème VC, avec un déploiement record de 2,95 milliards CHF, dominé par une allocation de 60 % au deep tech et alimenté par des taux d’intérêt nuls, crée la prochaine génération de ces champions de niche. Et l’avantage suisse en matière de centres de données, désormais validé par les attaques cinétiques sans précédent contre l’infrastructure cloud au Moyen-Orient, représente un vecteur de croissance tiré par la souveraineté qui bénéficie de la même stabilité politique, du même mix énergétique et de la même qualité réglementaire qui sous-tendent la prime de qualité des actions.
L’idée la plus tournée vers l’avenir est la convergence : la croissance de plus de 50 % des revenus de refroidissement de centres de données de Belimo relie directement le thème 1 des champions de qualité au thème 3 du développement des infrastructures. Les investissements IA de l’écosystème VC (1,1 milliard CHF, croissance de 206 %) généreront la prochaine vague d’entreprises ayant besoin d’un calcul suisse souverain. Et la politique de taux zéro de la BNS crée les conditions de financement à la fois pour la revalorisation des marchés cotés et pour le déploiement sur les marchés privés. Pour moi, la prime d’innovation suisse n’est pas trois histoires séparées, c’est un seul cas d’investissement intégré.
Auteur
Dylan Figueiredo
Directeur des investissements | Haute Capital Partners SA
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