Retour aux nouvelles
L'infrastructure numérique comme enjeu de souveraineté : l'atout de la Suisse en matière de centres de données
Un changement de paradigme est arrivé en mars 2026
L’argument stratégique en faveur de l’infrastructure numérique suisse a été spectaculairement validé à la fin février et en mars 2026, lorsque des frappes de drones du CGRI iranien ont directement touché trois centres de données AWS, deux aux Émirats arabes unis et un à Bahreïn, à la suite d’opérations militaires conjointes américano-israéliennes contre l’Iran. AWS a confirmé des dommages structurels, des pannes de courant et des dégâts des eaux causés par les systèmes d’extinction incendie. Près de 60 services AWS sont tombés hors ligne, laissant des millions de personnes à Dubaï et Abou Dabi incapables d’accéder aux services bancaires mobiles, au VTC ou à la livraison de repas. AWS a conseillé aux clients de migrer les charges de travail hors de la région Moyen-Orient, avertissant d’un « événement prolongé ». C’était la première fois qu’un grand fournisseur de cloud américain reconnaissait publiquement un impact militaire cinétique sur son infrastructure physique.
L’analyste du CSIS Aalok Mehta a déclaré que les centres de données « peuvent désormais être considérés comme des cibles légitimes d’attaque dans les conflits armés modernes ». Les acteurs du secteur ont immédiatement pointé des juridictions neutres et stables. Patrick Murphy de Hilco Global a déclaré à CNBC qu’il pourrait y avoir « un déplacement de l’endroit où la prochaine vague de capacité sera construite », citant l’Europe du Nord et la Suisse comme des lieux « où l’approvisionnement électrique, les cadres réglementaires et les conditions de sécurité sont plus prévisibles ». L’incident transforme le positionnement des centres de données suisses d’un avantage théorique en un impératif pratique urgent.
Le marché suisse des centres de données va doubler d’ici 2030
De multiples estimations d’analystes convergent vers une forte croissance. Mordor Intelligence évalue le marché à USD 740 millions en 2025, avec une progression à USD 1.13 milliard d’ici 2030 à un TCAC de 8.84%. Arizton/ResearchAndMarkets utilise une définition plus large qui le place à USD 1.02 milliard en 2024, pour atteindre USD 1.99 milliard d’ici 2030 à un TCAC de 11.72%, avec plus de 270 MW de nouvelle capacité électrique à ajouter. La Suisse accueille actuellement 62 à 75 centres de données de colocation (selon la méthodologie de comptage) sur environ 25 marchés, avec 4 à 7 installations en construction.
Zurich représente environ 60% du chiffre d’affaires national des centres de données et se classe 6e en Europe par capacité de colocation. La Suisse se classe 2e en Europe pour la densité de centres de données par habitant (après les Pays-Bas, selon CBRE). L’efficacité énergétique moyenne (PUE) des installations suisses est de 1.31.
Les investissements affluent. STACK Infrastructure a acquis Safe Host en janvier 2025, la plus grande transaction de fusions-acquisitions de centres de données en Suisse, créant une empreinte tri-campus à Genève, Zurich et Avenches avec plus de 45 MW. Microsoft a annoncé une expansion de USD 400 millions sur quatre campus suisses en juin 2025, ajoutant une capacité optimisée pour l’IA. Equinix a engagé CHF 120 millions pour une quatrième installation à Genève (GV4, 12 MW). Digital Realty a acheté un site de 15’000 m² près de l’aéroport de Zurich pour environ CHF 200 millions. Green Datacenter (filiale de NTT) construit un campus de 35 MW à Dielsdorf ouvrant en 2026. Infomaniak a ouvert une nouvelle capacité à Genève en janvier 2025.
La géopatriation est désormais un impératif de conseil d’administration
La tendance à la souveraineté va bien au-delà d’un seul incident militaire. Gartner a élevé la « géopatriation », le rapatriement délibéré des données depuis des clouds contrôlés par l’étranger vers une infrastructure souveraine ou nationale, au rang de tendance technologique stratégique du top 10 pour 2026. D’ici 2030, plus de 75% des entreprises européennes et moyen-orientales devraient géopatrier leurs charges de travail. Une enquête Barclays auprès des DSI au T4 2024 a révélé que 86% des DSI prévoient de déplacer certaines charges de travail du cloud public vers des environnements privés ou sur site, le taux le plus élevé jamais enregistré. Le marché du cloud souverain devrait atteindre USD 137.6 milliards d’ici 2030 (TCAC de 26.7%).
Le règlement européen sur la résilience opérationnelle numérique (DORA), en vigueur depuis janvier 2025, exige des institutions financières qu’elles démontrent leur résilience opérationnelle et conservent le contrôle des services critiques, ce qui stimule encore la demande d’hébergement juridictionnellement sécurisé. Le président de Microsoft France a confirmé publiquement que l’entreprise ne peut pas garantir que les données des clients ne seraient jamais transférées aux autorités américaines en vertu du CLOUD Act, soulignant les limites des affirmations de souveraineté des hyperscalers.
Les avantages réglementaires et énergétiques de la Suisse sont des douves structurelles
La nouvelle Loi fédérale sur la protection des données (nLPD), en vigueur depuis le 1er septembre 2023, aligne étroitement la protection des données en Suisse sur le RGPD tout en maintenant un cadre plus favorable aux entreprises. Elle introduit la protection de la vie privée dès la conception, des analyses d’impact obligatoires en matière de protection des données et des exigences de notification des violations. Les principales différences par rapport au RGPD incluent l’absence d’obligation de désigner un délégué à la protection des données, des sanctions pénales plutôt qu’administratives (amendes jusqu’à CHF 250’000 contre les personnes responsables), et un modèle de consentement par défaut en opt-out plutôt qu’en opt-in. Point crucial, la nLPD garantit que la Suisse conserve son statut d’adéquation avec l’UE pour les transferts transfrontaliers de données, permettant des flux de données libres tout en préservant une juridiction indépendante en dehors de la portée réglementaire excessive de l’UE et des accords de partage de renseignement.
Le profil énergétique de la Suisse fournit une véritable douve concurrentielle. Le mix de production d’électricité 2024 était de 59.6% d’hydroélectricité (un record de 48.3 TWh, en hausse de 18.5% sur un an), 28.4% de nucléaire et 7.4% de solaire, soit environ 98% de production bas carbone, parmi les intensités carbone les plus faibles des pays de l’AIE. Les opérateurs de centres de données sécurisent des contrats d’achat d’électricité à long terme en hydroélectricité et en solaire, répondant aux exigences ESG tout en stabilisant les coûts. Microsoft a confirmé que « toute la consommation d’électricité en Suisse a été couverte par des achats d’énergie renouvelable ». Cet avantage est structurel : contrairement aux concurrents nordiques dépendants d’une production éolienne variable, l’hydroélectricité suisse offre une fiabilité de charge de base. Les centres de données suisses consomment actuellement environ 2.1 TWh par an (~3.5% de la consommation nationale), avec une projection de 10 à 15% d’ici 2030 avec les charges de travail IA.
Deux hyperscalers sont déjà présents, un troisième arrive, et l’infrastructure de souveraineté se renforce
Microsoft Azure exploite deux régions suisses (Suisse Nord près de Zurich, Suisse Ouest près de Genève) depuis 2019, desservant plus de 50’000 clients dont UBS, Swiss Re, Swisscom et Skyguide. Son expansion de USD 400 millions en juin 2025 inclut une capacité optimisée pour l’IA, et en novembre 2025 Microsoft a lancé des capacités dédiées de cloud souverain, Data Guardian (approbation d’accès basée en Europe), External Key Management et Regulated Environment Management, spécifiquement pour les clients suisses et européens.
Google Cloud exploite une région près de Zurich avec trois zones de disponibilité, complétée par Google Research Zurich, l’un de ses plus grands bureaux d’ingénierie hors des États-Unis et un contributeur majeur à la position de Zurich comme n°2 en Europe pour la densité d’ingénieurs IA.
AWS n’exploite pas encore de région suisse, desservant les clients depuis Paris et Francfort, mais a listé la Suisse parmi les régions à venir. Les frappes de drones de mars 2026 sur l’infrastructure AWS au Moyen-Orient pourraient accélérer ce calendrier. IBM Research Zurich et Oracle maintiennent des présences via des partenariats de colocation.
Du côté souverain, la Suisse a construit une infrastructure nationale redoutable. Le superordinateur Alps au CSCS (Centre suisse de calcul scientifique) alimente la Swiss AI Initiative avec 10 millions d’heures GPU et CHF 20 millions de financement. Le Swiss National AI Institute (SNAI), lancé en octobre 2024 par l’ETH Zurich et l’EPFL, ancre la recherche souveraine en IA. Le projet Swiss Government Cloud (2025–2032) construit une infrastructure cloud dédiée pour l’administration fédérale. Le Conseil fédéral a approuvé un rapport complet sur la souveraineté numérique en novembre 2025, établissant un groupe de travail interdépartemental et un cadre politique formel.
Conclusion : trois récits d’investissement qui se renforcent mutuellement
Ces trois thèmes forment une thèse cohérente et mutuellement renforçante. L’infrastructure d’innovation suisse, le premier rang mondial à l’indice GII, 1’140 brevets par million d’habitants, 3.2% de R&D/PIB, alimente directement la prime de qualité visible dans des entreprises comme VAT Group, Belimo et Comet, dont l’exposition aux semi-conducteurs et aux centres de données les relie au boom des infrastructures numériques. Le déploiement record de CHF 2.95 milliards de l’écosystème VC, dominé par une allocation deep-tech de 60% et alimenté par des taux d’intérêt nuls, crée la prochaine génération de ces champions de niche. Et l’avantage des centres de données suisses, désormais validé par les attaques cinétiques sans précédent sur les infrastructures cloud au Moyen-Orient, représente un vecteur de croissance tiré par la souveraineté qui bénéficie de la même stabilité politique, du même mix énergétique et de la même qualité réglementaire qui soutiennent la prime de qualité des actions.
L’idée la plus tournée vers l’avenir est la convergence : la croissance de 50%+ de Belimo dans les revenus de refroidissement des centres de données relie directement les champions de qualité du Thème 1 au déploiement d’infrastructure du Thème 3. Les investissements IA de l’écosystème VC (CHF 1.1 milliard, croissance de 206%) généreront la prochaine vague d’entreprises ayant besoin de calcul souverain suisse. Et la politique de taux zéro de la BNS crée les conditions de financement pour à la fois la revalorisation des marchés publics et le déploiement des marchés privés. Pour moi, la Prime d’Innovation Suisse n’est pas trois histoires séparées, c’est un seul dossier d’investissement intégré.
Auteur
Dylan Figueiredo
CIO | Haute Capital Partners SA
Médias & demandes générales
Haute Capital Partners SA | +41 32 321 35 35 | info@haute.com
AVIS DE NON-RESPONSABILITÉ
Cette publication ne constitue ni une offre de vente ni une sollicitation d'achat de titres de la Société et ne constitue pas un prospectus ou une communication similaire au sens de l'article 652a, 752 et/ou 1156 du code des obligations suisse, ni un prospectus d'admission au sens des règles d'admission du BX Swiss. L'admission est effectuée uniquement par le biais du prospectus de titres publié (y compris toutes modifications éventuelles). Une décision d'investissement concernant les titres de la Société ne doit être prise que sur la base du prospectus de titres. Le prospectus est disponible gratuitement en Suisse pendant 12 mois suivant le premier jour de négociation à HAUTE CAPITAL PARTNERS SA, Plänkestrasse 32, 2502 Biel/Bienne, Suisse. Cette communication est diffusée uniquement aux personnes (i) en dehors du Royaume-Uni, (ii) aux personnes ayant une expérience professionnelle en matière d'investissements relevant de l'article 19(5) de la loi de 2000 sur les services financiers et les marchés (Ordonnance sur la promotion financière) ou (iii) aux entités à haut revenu, et à d'autres personnes à qui elle peut être légalement communiquée, relevant de l'article 49(2) de l'Ordonnance (toutes ces personnes étant désignées ensemble comme "Personnes Requises"). Tout investissement ou activité d'investissement auquel cette communication se rapporte n'est disponible qu'aux Personnes Requises et ne sera engagé qu'avec les Personnes Requises. Toute personne qui n'est pas une Personne Requise ne doit pas agir ou se fier à cette communication ou à son contenu. Cette communication ne constitue pas une "offre de titres au public" au sens du règlement (UE) 2017/1129 (le "Règlement Prospectus") des titres y afférents (les "Titres") dans tout État membre de l'Espace économique européen (l'"EEE"). Les titres mentionnés dans le présent document n'ont pas été et ne seront pas enregistrés en vertu de la loi américaine sur les valeurs mobilières de 1933, telle que modifiée (la "Loi sur les valeurs mobilières"), et ne peuvent être offerts ou vendus aux États-Unis ou à des personnes américaines (tel que défini dans le règlement S en vertu de la Loi sur les valeurs mobilières) à moins que les titres ne soient enregistrés conformément à la Loi sur les valeurs mobilières, ou qu'une exemption des exigences d'enregistrement de la Loi sur les valeurs mobilières soit disponible. L'émetteur des titres n'a pas enregistré, et n'a pas l'intention d'enregistrer, une partie des titres aux États-Unis, et n'a pas l'intention de procéder à une offre publique de titres aux États-Unis.